Megafusion von WillScot schafft 3,2 Milliarden Dollar schweres Unternehmen

WillScot Mobile Mini hat sich bereit erklärt, seinen Hauptkonkurrenten McGrath RentCorp für 3,8 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Durch den Deal werden zwei der größten Unternehmen für die Vermietung mobiler Unterkünfte und Lagerräume in Nordamerika mit einem Jahresumsatz von 3,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 zusammengeführt.

WillScot erzielte 2023 einen Umsatz von 2,3 Milliarden US-Dollar und belegte Platz 7 in der IRN100-Liste der größten Vermietungsunternehmen der Welt. Der Umsatz von McGrath Rentcorp betrug in den 12 Monaten bis September letzten Jahres mehr als 770 Millionen US-Dollar. Basierend auf den mietbezogenen Einnahmen für 2022 belegte es Platz 36 in der IRN100.

Durch den Deal entsteht ein Unternehmen mit 475.000 Mieteinheiten, wobei modulare Räume 72 % des Geschäfts ausmachen, die Lagervermietung 23 % und 5 % aus McGraths Testgeräte-Verleihbetrieb TRS-RenTelco.

Etwa 90 % des Gesamtumsatzes werden durch Vermietung generiert, während McGraths Abteilung Enviroplex – die modulare Gebäude für den Bildungsbereich herstellt – das dauerhafte Modulgeschäft von WillScot ausbauen wird.

Die Fusion wird drei Schlüsselsektoren stärken: Bauwesen, Gewerbe/Industrie und Bildung. Beide Unternehmen waren im Bauwesen gut vertreten – jeweils mit rund 40 % –, wobei WillScot besonders stark im Gewerbe-/Industriesektor und McGrath im Bildungssektor war.

WillScot erklärte, dass die Übernahme zu jährlichen Kosteneinsparungen in Höhe von 50 Millionen Dollar führen werde. Diese würden durch niedrigere Unternehmenskosten, eine Optimierung der Lagerkapazitäten und Filialnetze sowie durch die interne Ausgliederung größerer Logistik- und Fuhrparkwartungsaktivitäten erzielt.

Die Übernahme wird zu 60 % durch Barmittel und zu 40 % durch die Ausgabe von Aktien des fusionierten Unternehmens an die Aktionäre von McGrath RentCorp finanziert, wodurch diese einen Anteil von 12,6 % am neuen Unternehmen erhalten. Der Unternehmenswert von McGrath in Höhe von 3,8 Milliarden US-Dollar umfasst Nettoschulden in Höhe von etwa 800 Millionen US-Dollar, und das Aktienangebot entspricht einem Aufschlag von 10,1 % auf den Aktienkurs von McGrath am 26. Januar 26.

Die Transaktion unterliegt der behördlichen Genehmigung sowie der Zustimmung der McGrath-Aktionäre und wird voraussichtlich im zweiten Quartal des Jahres abgeschlossen.

„Ich freue mich, das McGrath-Team in der WillScot Mobile Mini-Familie willkommen zu heißen“, sagte Brad Soultz, CEO von WillScot Mobile Mini. „Die Transaktion wird unser Wachstum weiter beschleunigen. Mit einem kombinierten Pro-forma-Umsatz von 3,2 Milliarden US-Dollar und einem bereinigten EBITDA von 1,4 Milliarden US-Dollar1 im Jahr 2023 sind wir auf dem besten Weg, zwölf Monate nach Abschluss einen Free Cashflow von 700 Millionen US-Dollar zu erreichen.“

Joseph Hanna, Präsident und CEO von McGrath, sagte, der Deal biete den Kunden und Mitarbeitern von McGrath eine Plattform für weiteres Wachstum und biete den Aktionären von McGrath sofortigen Barwert: „Diese Transaktion bestätigt die Stärke unseres Unternehmens, die harte Arbeit und Hingabe unserer Teammitglieder und die wertvollen Lösungen, die McGrath unseren Kunden bietet.“

„Seit mehr als 40 Jahren verfolgen wir einen konsequent kundenorientierten Ansatz und freuen uns darauf, unsere Fähigkeit zu erweitern, die Lösungen bereitzustellen, die unsere Kunden so sehr schätzen.“

WillScot hat seinen Hauptsitz in Phoenix, Arizona, und kann auf eine Erfolgsbilanz bei Wachstum durch Akquisitionen zurückblicken. Im Jahr 2020 erwarb das Unternehmen Mobile Mini, damals eines der drei größten Lager- und Unterkunftsvermietungsunternehmen in Nordamerika.